走光 偷拍

华安证券股份有限公司近期对洪田股份进行盘考并发布了盘考阐发《锂电拓荒承压，打造真空镀膜拓荒全产业链》，本阐发对洪田股份给出买入评级，现时股价为23.41元。

洪田股份(603800)

主要不雅点：

事件：公司发布2024年三季报

2024Q3，公司竣事营收3.79亿元，同减17.95%，环增+9.5%；归母净利0.25亿元，同增123.11%；扣非净利0.13亿元，同增18.51%，上述变动主系剥离油气钻采业务板块、增捏洪田科技股份所致。

锂电行业需求增长缓缓，加快出海谋破局

2024年以来，国内能源电板端锂电铜箔需求增速下跌显明，较23年或仅增长5-10%。公司积极开拓居品市集、拓展外洋客户以轻率下流行业需求颓靡，电解铜箔拓荒放量缓缓的问题。

聚焦新能源高端制造装备，覆信册流体拓荒推崇显明

复合铜箔方面，公司已推出“卷绕磁控溅射镀膜机”、“卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机”等一体机拓荒，获利新能源汽车与储能市集客户。洪田股份在复合铜箔拓荒具备技能进步、居品翻新等先发上风，将极大普及公司行业竞争力。复合铝箔方面，洪田股份首台真空挥发镀铝拓荒已完成发货。同期，公司凯旋研发“一步法干法”磁控溅射一体机，系宇宙首台，可竣事双面卷对卷镀铜、镀铝，且良率、自动化水平较传统关节有所普及。

反馈策略，并购重组打造真空镀膜拓荒全产业链

洪田股份积极反馈号令，通过并购整合覆信册流体产业链高下流。1月，公司增资达牛，布局超声波滚焊拓荒制造；7月，公司配置洪星真空、收购龙铮真空中枢钞票，深化磁控溅射、真空挥发等技能布局。全产业链布局强化公司高端装备制造智商，助力公司保管行业进时事位。

投资淡薄:瞻望公司24年十足剥离传统业务，洪田科技将成为公司主要增长点。探究到公司锂电拓荒业务有所承压，咱们瞻望公司24/25/26年归母净利诀别为2.3/2.9/3.4亿元，对应PE16/12/11倍，保管“买入”评级。

风险辅导:下流行业需求不及风险；原材料本钱高潮；行业竞争加重；居品升级以及新兴技能替代风险。

证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据盘算，东吴证券周尔双盘考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值高达89.06%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.32亿，证据现价换算的预测PE为20.9。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增捏评级2家；昔时90天内机构办法均价为21.72。

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